文 / 威廉
出品 / 节点财经
鹅厂腾讯产下一枚弘大的鹅蛋。
2021年最初几天，安好好久的互联网圈突然爆出动静：腾讯将以中期派息方式，支配有约4.57亿股的京东股权发放给股东。减持后，腾讯不再是京东的第一大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜股东，同时总裁刘炽平也将离任京东董事，这象征着双方长达8年的 甜蜜期 行将遏制。
对京东而言，它仿佛掉往了一位最首要的生态火伴；而对腾讯，则更像是迎来了一场资本的狂欢。此刻，马化腾用2.15亿美圆现金+QQ网购、C2C拍拍网等资产换来京东15%股权，此刻已是着花功效。以京东目前股价看，腾讯送给股东的这份 大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜礼包 逾越了千亿港元。
这只是鹅厂万亿投资帝国的一角。从2008年初步，手握流量入口的腾讯就初步借助资本的力量抢占各个细分赛道。经过历程不竭地投资并购，腾讯已累计持有逾越上千家公司股分，其中仅上市公司就有百余家，占据了互联网的半壁江山。
多年之前，腾讯身上最大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜的标签还是 游戏 和 交际 ，此刻一跃成为资本圈最受关注的投资大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜佬，而随着投资进进深水区，其面前奥秘的投资并购部也逐步浮出水面。
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从停业扩容到投资并购部的建立
腾讯投资并购部建立于2008年，但对腾讯投资的故事则要早很多。
2005年，登陆港交所仅一年的腾讯进进了很是微妙的生长阶段。一方面，新进局的游戏停业一飞冲天，成为公司的营收主力；另外一方面，依托于电信运营商的增值办事（QQ会员、QQ秀等）仍然是公司的核心停业。
下一步该如何前进？马化腾给出的答案是 ICEC在线生活生计 腾讯盼愿能够也许全方位满足人们在线生活生计分歧层次的需要，并盼愿自身的产品和办事像水和电一样融进生活生计当中 。这一期间，腾讯延续上线了QQ音乐、QQ空间、QQLive等一系列产品。
除产品自研，日渐丰盈的腾讯也初步经过历程收买的方式来扩展自身在技能、停业及内容上的气力。2005年，刚刚空降来的首席战略投资官刘炽平操盘收买了Foxmail，顺便也把首创人张小龙和20余人的研发团队收进囊中。这是腾讯资本扩展的第一步，但没人会想到Foxmail往后会孕育出微信，后者成为公司在挪动期间最具能力的杀手锏。
不外一初步，腾讯的对外投资并购法式是很缓慢的。因为当时QQ有着极强的用户黏性，加上互联网行业还处于跑马圈地阶段，腾讯不必要太多的创新测验测验，仅仅经过历程外部开辟产品线就能够轻松在新规模获得成功。某种水平上讲，这类 拿来主义 让腾讯的投资停业显得有些举足轻重，对外也鲜有提及。
经过两三年的投资测验测验，腾讯认识到专业团队的首要性，因而在2008年正式建立投资并购部，首要方针是为晓得决游戏停业中碰着的标题问题。在当时，腾讯经过历程代庖代理国表里高水平的游戏赚得盆满钵满，在协作历程中，自然会有认识地参与到游戏公司的融资来获得更多的话语权。
总而言之，腾讯投资并购部早期在外界的声响不高，局部成员唯一几小我，团队的核心也只是围绕着游戏或增值办事停业线来停止。不外随着互联网新商业形式的不竭显现，腾讯投资部初步真正发力，向电商、团购等规模进军。
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开放、扩展、跟尾
2010年，游戏驱动下的腾讯成为国际最获利的互联网公司，当年的中报显现，公司半年度净利润高达36.997亿元，逾越百度、阿里、新浪、搜狐4家之和。但与此同时，对把持、歹意协作等骂名也初步涌向这家互联网巨擘。
7月，一篇名为《 狗日的 腾讯》的文章在互联网圈疯传，痛批腾讯经过历程抄袭、***等 混混步履 挤走协作对手，成为互联网行业的公敌；两个月后，一场触目惊心 3Q大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜战 更是让腾讯博得了战役而掉失踪了***。此以后，进进全面深思的腾讯逐步从封闭走向开放，一场投资并购大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜戏也随之拉开帷幕。
腾讯2011上半年投资案例（来自天眼查）
2011年头，腾讯高调发布建立50亿元的财产双赢基金，不到半年的光阴投资团队就成功 花失踪 20亿元，整年投资现金收入128亿元，对外投资并购达到40余次，逾越畴昔十年的总和，其中对好乐买、艺龙参观、妈妈网等的投资均出自这一期间。
从当时的投资路子看，腾讯还不克不迭完全叫做生态投资，更像是一个 刚刚得了压岁钱的小孩 ，在 买买买 的路子上一往无前。除游戏，腾讯的投资触角伸向各个规模，包罗天使投资平台创新工场、影视文娱公司华谊兄弟，乃至是珠宝品牌珂兰钻石等，一通支配使人眼花缭乱。
2013年以后，凭仗流量+资本的双轮驱动，腾讯延续在大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜破费赛道攻城略地，投资风格已日渐成熟，公司前后进股搜狗、滴滴、公众点评、京东、B站等分歧规模的细分龙头。此时的腾讯，熟习到投资当有所为有所不为，以其心心念的电商为例，腾讯以曲线救国的方式进局京东和拼多多，专一做流量、资本和技能的跟尾器，进而构建起自身的电商生态链条。
随着线上业态的不竭深入，照顾充实流量和资金的腾讯初步强化在财产互联网规模的布局和投进。2018年9月，腾讯发布启动新一轮战略 在跟尾人、跟尾数字内容、跟尾办事的根基上，推动完成由破费互联网向财产互联网的升级。
在此以后，腾讯逐步由文明文娱、游戏规模向线下批发业、野生智能、企业办事、生物医药、智能建造等***度进发，便利蜂、名创优品、太美医疗、BOSS直聘、博思软件等延续被腾讯收进麾下。某种意义上讲，投资已超出腾讯生态布局的界限，成为公司的主业之一。
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万亿级投资帝国
在前未几的员工大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜会上，马化腾表现，腾讯只是国家社会大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜生长期间的一家浅显公司，是国家生长浪潮下的受害者，并不是甚么根基办事，随时都能够被更调。 浅显家庭PonyMa 一向以低调著称，但面对公司弘大的停业体量和资本覆盖下的商业格局，这类礼让辞吐不免不免过于 凡尔赛 了。
根据今年11月份颁布颁发的财报，腾讯2021年三季度营收为1423.68亿元，净利润为395亿元。其中，仅来自投资公司的红利就达到了268亿元，增添翻了两倍，逾越同期腾讯净利润总额的一半。
这一功效与公司比来几年来麋集的投资并购活动密不成份。根据IT桔子数据，停止2021年12月，腾讯（系）累计投资次数逾越1180次，其中2021年当年就投资逾越250家公司，平均上去每1.3天就投1个名目。腾讯2021年三季度财报显现，其投资类资产账面代价为8221亿元，投资类名目公道值为1.75万亿元，这一数值已与山西省GDP（2020年为1.765万亿）相称。
腾讯投资战绩（来自IT桔子）
细看腾讯投资的标的目标，触及到游戏、文娱传媒、电子商务、企业办事、医疗安康、交际搜集、房产家居、金融科技、大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜数据、野生智能、食品饮料、物流运输等各行各业，说是渗透到中国广大破费市场 衣食住行用 的每根毛细血管都不为强调。
腾讯最情有独钟的投资规模，照旧是游戏和文娱。首先，作为公司最首要的收进支柱之一，腾讯在游戏规模的投资最为担任，停止2021年末一共投资了大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜约180家公司，包罗全资收买的美国拳头游戏（代表作《豪杰联盟》）、持股84.3％的Supercell公司（代表作《部落抵触》）、持股 11.5%的蓝洞公司（代表作《尽地求生》）等等。
其次，在更宽阔的文娱传媒板块，腾讯停止目前共投资了逾越200家公司，其中有B站、快手、知乎、酷狗音乐、罗辑思惟、阅文集体、虎牙直播、猫眼文娱等驰名公司，完成了影视、动静、小说、音乐、综艺节目、电影等多种形状的全覆盖。
除此以外，腾讯还投资了包罗boss直聘、深服气、涂鸦智能、东华软件等在内的逾越130家企业办事公司；京东、拼多多、小红书、唯品会等60余家电商规模相干企业；和美团点评、永辉超市、万达商业、饿了么、58同城约50产业地生活生计规模企业。
值得一提的是，相比于直投，腾讯作为LP投资人的举措一样引人关注。从最早进局云峰资本、创新工场初步，腾讯目前已缔姻了高瓴基金、经纬创投、真格基金、红杉资本等等众多驰名机构。当人们感伤腾讯正在逐步VC/PE化时，却不知其已用十年的光阴来体例出一张弘大的LP干系网。
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交出 半条命 换来了甚么？
从扎根破费互联网到拥抱财产互联网，腾讯不竭启动战略升级，向着更高的投资理念退化。而与普通战略投资者相比，腾讯的崇高高贵的处所还在于：烧毁了速率和规模，一直对峙了复苏和感性。
不成否认，具有流量和资本的双核能力，腾讯在投资之路上无往倒霉。但作为 有空想 的互联网巨擘，腾讯一方面必要不竭提升自身的生态整合能力，把城池筑得更高；同时，在互利双赢的根基上把剩下的 半条命 交给被投工具，这才是更加理智的挑选。
就像腾讯最大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜的股东南非MIH完全放手其外部运营一样，腾讯在自身的投资中也把这类精神发挥光大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜。现实上，腾讯很少会要求被投公司对其开放数据、流量和停业来扩展自身材量，而是更情愿承诺以联营的方式获得悠久的协作干系，让投资企业能够也许遵照自身的节奏生长，并且能够也许在输入资本的同时导出流量和技能。
这样的益处便是，腾讯能够把更多的玩家皋牢到自身这艘巨轮上，一起构建起协作双赢的 运气共同体 。就像腾讯投资并购部总经理李朝晖所言， 基于停业平台停止资本跟尾，不只让腾讯收获了朋友，也让咱们自身在交际、支出、云等规模变得更强大。
当视线和格局被打开，愈来愈多的企业与腾讯构成了协同效应。以是咱们看到，在改变战略进股京东后，腾讯又马不停蹄地投资了唯品会、拼多多、小红书、蘑菇街等新兴电商平台，借助微信生态圈的赋能，一样拿下了电商市场的半壁江山，成为与阿里集体匹敌的强无力武器。
京东、拼多多曾是 微信九宫格 中的常客
马化腾曾说过，每个身处互联网行业的人都会有一种弘大的危急感，这里产品和用户需要变革之快，对研发技能能力的依托之深，都是前所未有的。对腾讯，经过历程投资的方式在每轮互联网换代中将自身与新兴业态停止接洽干系，不竭偷袭新的颠覆性机缘，客观上也掩护了自身的生态安然。
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国家反把持面前的开导
再回到文章开头的话题，作为腾讯投资名单中的尖子生和腾讯电商梦的先头兵，京东在其生态营垒中的地位极其关键，但为甚么双方说别离就别离了呢？
从公司财务视角看，这是一个利好股东的步履，代表着腾讯把股东益处放在了突出地位；从企业生长视角看，京东早已进进了成熟期，有着延续自筹资金的能力，此时撤资也理所应当。但究其更深处的缘由，能够是腾讯出于反把持形式考虑而躲避危险的无法之举。
2021年，国家政策层面全面收紧，峻厉贯彻中间经济任务集会上大白的 强化反把持和避免资本无序扩展 。在全数2021年，对反把持处罚的案例高达一百多起，而互联网行业更是重灾区，阿里巴巴和美团就曾因 二选一 步履而领了182.28亿元和34.42亿元的天价罚单，行业的强羁系旗帜暗号越发明显。
反把持法则不存在挑选性和偏向性，互联网规模之以是形式更加严峻，是因为以BAT等为代表的巨擘们经过历程各类形式的股权渗透，构成了错综错乱的益处***和生态站队，由此催生出百度系、阿里系、腾讯系、头条系等。从这个角度来看，互联网也是把持协作的多发地。
在避免资本无序扩展的主基调下，跑于前线的腾讯肯定要收起昔日的锋铓。以是外界普遍觉得，腾讯在投资企业中主动降权明显是为了巴结羁系政策以躲避把持危险的考虑，在更严的政策落地之前主动加入，总比被巨额罚款来得体面。
2022腾讯 开年倒霉 （来自国家市场监督管理总局网站）
2022年伊始，羁系局部再次重拳反击。1月5日，国家市场羁系总局官网颁布颁发13起处罚抉择，触及腾讯、阿里、红杉、B站等多个公司，其中腾讯一家就独占8起，这些处罚案件均违反了《中华公民共和国反把持法》的相干规定。
1月14日，最高法在颁布颁发会上严酷提出要依法认定运营者滥用数据、算法、技能、资本优势和平台端方等消弭、限定协作步履，避免资本无序扩展；1月16日召开的中间政法任务集会也指出，要加大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜反把持、反歹意炒作、反不正当协作等规模法律力度，推动完善相干法则法规。
各类迹象抒发，2022年国家反把持力度将延续强化，特别像腾讯这样的平台型、搜集型头部企业，规范和整治将成为未来的首要责任。固然，这并不料味着腾讯的投资并购步履将蒙受大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜的障碍，因为反把持只会让大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜企业更加感性、谨严、合规，让企业行稳致远。
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腾讯收买黑鲨，开启游戏手机的“元宇宙期间”？
假造现实看似很近，实则很远。正如同着名科幻小说作家刘慈欣所言：“人类的面前有两条路。一条向外，通往星斗大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜海；一条对内，通往假造现实。”人类试探星际的光阴，因此世纪为规范，在技能还没有获得根基性的打破之前，元宇宙仍将只是一片“假造现实”。只不外，谁能抢先做好豫备，那末也许将能引领一个新的期间。
马化腾：腾讯只是一家浅显公司 随时都能够被更调
今年末的员工大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜会上，马化腾对2021年发生的一系列变革抒发了自身的想法，他说，腾讯只是国家社会大大大大大大大大大大大大大大大大大大大大年夜生长期间的一家浅显公司，是国家生长浪潮下的受害者，并不是甚么根基办事，随时都能够被更调。未来，腾讯在办事国家和社会的时候，要做到不缺位、做到位、不越位，做好助手、做好跟尾器。
布局元宇宙 腾讯收买游戏手机厂商黑鲨 专一于硬件入口
腾讯拟收买游戏手机公司黑鲨科技，收买后，黑鲨全体将并进任宇昕主导的腾讯集体平台与内容奇迹群（PCG）。
微信、美团接进数字公民币 多地域可利用
克日，数字公民币APP升级更新，微众银行（微信支出）数字公民币钱包随之上线。经后期多阶段可控试点后，腾讯初步为用户供应数字公民币办事。
