作为天下上最大的股票市场之一，在纳斯达克上市是良多企业的方针。咱们熟知的阿里巴巴、JD.COM、百度、网易等互联网公司也在纳斯达克上市。你想若安在纳斯达克上市？有哪些流程？大大都企业对此不是很清晰，以是咱们借此机遇清算一下刘欣团体的详细上市流程。

1。美国证券市场的组成

(1)天下性证券市场首要包含:纽约证券生意所(NYSE)、美国证券生意所、纳斯达克和OTCBB

(2)地区性证券市场包含:费城证券生意所(PHSE)、承平洋证券生意所(PASE)、辛辛那提证券生意所(CISE)、中西部证券生意所(MWSE)和芝加哥期权生意所(CHICAGO BOARD OPTIONSEXCHANGE)等。

2。国际市场的特色

(1)纽约证券生意所(NYSE):具备构造架构健全、装备最完美、办理最严酷、上市标准高的特色。上市公司首要是天下上最大的公司。中国电信等公司在此生意所上市；

(2)美国证券生意所(AMEX):运作成熟标准，股票及衍生证券生意凸起。上市前提比纽交所低，但有上百年的汗青。良多传统行业和本国公司在这个股票市场上市；

(3)纳斯达克证券生意所:一个完全的电子证券生意市场。天下第二大证券市场。证券生意活泼。接纳证券公司生意代办署理制，根据上市公司范围巨细分为天下板和小板。面对的企业大多是高生长潜力的大中型公司，而不只仅是科技股；

(4)叫板市场(OTCBB):是纳斯达克股票市场间接羁系的市场，生意手腕和体例与纳斯达克股票市场不异。对企业的上市请求绝对宽松，上市时辰和本钱绝对较低，首要知足生长型中小企业的融资须要。

现实上，不管是国际仍是外洋的任何公司，在纳斯达克上市的进程都是类似的。通俗环境下，全部IPO进程约莫须要6-9个月，但若是进程中的任何内容呈现耽搁，全部IPO进程都会遭到必然水平的影响。通俗来讲，专业的教导团队都有十几年的教导经历，迟延的概率很小。

以下是纳斯达克IPO上市的详细流程:

一、名目立项请求

向中华国民共和国证监会和其余有关部分请求设立境外上市。

上市根基前提:

纽约证券生意所对美国本国公司上市的请求:

作为一个天下性的证券生意场合，纽约证券生意所也接管本国公司上市。上市前提比美国国际公司更严酷，首要包含:

(一)社会公家持股数目不少于250万股；

(二)100股以上股东人数不少于5000人；

(3)公司财政标准(三选一):

【1】营收标准:公司前三年税前利润必须到达1亿美圆，后两年利润别离不低于2500万美圆。

[2]勾当性标准:在环球具有5亿美圆资产，曩昔12个月停业支出最少1亿美圆，比来三年勾当性最少1亿美圆。

【3】净资产标准:环球净资产最少7.5亿美圆，比来一个管帐年度支出最少7.5亿美圆。

(4)对公司办理和运营的诸多请求；

(5)其余相干身分，如公司所处行业的绝对不变性、公司外行业中的位置、公司产物的市场环境、公司远景、公家对公司股票的乐趣等。子公司上市标准:子公司环球资产最少5亿美圆，公司最少有12个月的运营汗青。母公司必须是事迹杰出的上市公司，对子公司有控股权。股票刊行范围:股东权利不低于400万美圆，股票价钱不低于每股3美圆，最少刊行100万股通俗股，市值不低于300万美圆。

公司财政标准(备选一):

【1】支出标准:比来一年税前支出不低于75万美圆；

【2】总资产标准:净资产不低于7500万美圆，比来一年总支出不低于7500万美圆。

美国证券生意所上市前提若是一家公司想在美国证券生意所上市，必须知足以下前提:

[1]市场上最少应有500，000股为公家一切；

[2]市场代价最少应为3，000，000美圆或以上；

[3]最少应有800名股东(每一个股东应有100股以上)；

[4]请求上一财年的税前支出最少为750，000美圆。

纳斯达克上市前提:

(一)净资产跨越400万美圆。

(2)股票的总市值必须最少为100万美圆或以上。

(三)股东人数必须在300人以上。

(4)上一财年的税前支出最少为75万美圆。

(5)每一年的年度财政报表必须报送中国证监会和公司股东备查。

(6)本案必须最少有三个“做市商”到场(每一个注册做市商必须能够或许以通俗的生意价钱买入或卖出100股以上，并且必须在每次生意后90秒内将一切的生意价钱和生意量报告给NASD。

纳斯达克为非美国公司供给可选的上市标准。财政标准合适以下前提之一:

[1]净资产不低于1500万美圆，且比来三年最少有一年的税前停业支出不低于100万美圆。

[2]净资产不少于3000万美圆，运营记实不少于2年。

[3]股票总市值不低于7500万美圆。或公司昔时总资产和总支出不低于7500万美圆。

[4]必须有300名以上的股东。

[5]上一财年最低税前支出为75万美圆。

[6]每一年的年度财政报表必须报送中国证监会和公司股东备查。

[7]本案最少要有三个‘做市商’(每一个注册做市商必须能够或许以通俗的生意价钱生意100股以上，必须将一切的成交价钱和生意量前往给美国证券生意商协会OTCBB作为生意和上市前提。OTCBB市场是由纳斯达克办理的股票生意体系，是为中小企业和草创企业在每次生意后90秒内设立的电子柜台市场。良多公司的股票常常是先在体系上市，取得初期成长资金，颠末一段时辰的堆集和扩大，到达纳斯达克或纽交所的上市请求，再进级到上述市场。

二。利用

券商状师、公司状师和公司本身加上公司的管帐师建造S-1、SB-1或SB-2等表格，将报表和相干材料的复印件送至公司上市地点州的证券监视办理委员会(SEC)和证券办理部分，以便请求上市。

注册申明的详细划定首要表现在表S-1至S-18中(有些序号不存在)。S-L是最首要的挂号表。

为了简略起见，SEC接纳了SB-1(范围小于1000万美圆的证券)和SB-2(范围不限)，这是利用最广泛的格局。S 1和SB 1和SB–2之间的区分以下:

名目S-1sb-L、SB-2资产欠债表比来三年的资产欠债表、1年、2年的损益表、财政状态变化表和股东权利变化表、3年、2年、3年、3年打算、5年的财政数据合适公认管帐原则(GAAP)为了合适SEC管帐原则，标明小我财政状态和支出阐发请求，无请求、无请求、无详细描写公司营业、 资产、办理层薪酬、严重条约无请求、无请求、无请求、无请求、表格S-2、S-3合用于第二次刊行股票的上市公司。

提交后，期待答复。在通俗环境下，SEC的第一份定见书凡是在第一份报告提交后4-6周收到。首要是申明SEC成员以为公司应当若何点窜招股书，使其加倍完美和精确。公司应根据证券生意委员会定见书的内容点窜本身的挂号簿。

三。招股申明书的转移话题阶段

在此时代，公司不得向公家表露招股申明书和接管媒体采访，不然将对董事会、券商和状师停止峻厉惩罚。当公司向SEC提交招股书约莫两三周后，便能够获得上市答复。

四。路演和订价

路演及其功效:

路演，英文称为Road Show，是投资者和证券刊行人在充实相同的环境下，增进股票胜利刊行的首要手腕。指刊行前首要证券刊行人在首要路演中向潜伏投资者停止的巡回推介勾当。它将显现已刊行证券的代价，加深投资者的认知，领会投资者的投资企图，找出须要和代价取向，保障证券的胜利刊行。

网上路演是指证券刊行人与网民经由进程互联网停止的互动交换勾当。经由进程实时、开放、互动的在线交换，一方面，证券刊行人能够进一步展现已刊行证券的代价，加深投资者的认知，并领会投资者的投资动向，为投资者答疑解惑；另外一方面，使各种投资者领会企业的内涵代价和市场定位和企业高管的本质，从而更精确地判定公司的投资代价。

在海内股票市场，股票刊行人和承销商应根据路演环境决议刊行量、刊行价钱和刊行机遇。尽人皆知，搜狐在纳斯达克刊行股票的时辰，便是基于那时的环境调剂了刊行价才顺遂刊行的。中国联通在中国香港刊行股票时，初期订价绝对激进，厥后根据路演环境上调了刊行价钱。固然也有路演失利的案例，比方中海油的海内融资。在路演的进程中，投资者对公司很冷漠。虽然该公司颁布颁发减少范围并下降报价，但市场依然不恶化。另外，因为相干部分定见不一，刊行打算不得不抛却，期待下一次机遇。以是股票刊行的成败常常能够从路演的结果看出来。

因为外洋和国际的市场到场者布局差别，外洋首要是机构，新股刊行公司能够经由进程路演的体例与之相同。但是在中国，中小散户是证券市场的新力量，存在信息错误称的题目。以是在中国，线上路演更首要，更受接待。它是实现IPO公司与中小投资者相同的有用路子，将对IPO的言论监视、信息表露和通明度起到感化。

订价:

订价须要在中介和阐发师的赞助下实现。国际IPO订价是一个高度市场化的进程。在信息充实表露的严酷羁系请求和国际本钱市场高度协作的前提下，生意两边终究告竣的价钱是一个公允的价钱。详细来讲，企业海内上市的订价进程首要分为三个阶段:底子阐发、市场调研和路演订价。

第一阶段是底子阐发。是指上市公司的保荐人或承销商经由进程失职查询拜访研讨和领会公司近况，与公司配合处理汗青遗留题目，发掘将来增加潜力，引入新的办理体系体例和机制，拟定将来营业成长计谋和打算(包含引入计谋投资者)。颠末这一重组进程，企业代价获得了充实的表现和晋升，上市公司到达了羁系和表露标准。在此底子上，承销商阐发企业的营业成长远景和将来财政事迹等影响企业将来代价的根基身分，并与市场上可比的公司停止比拟。同时，斟酌到国际本钱市场环境，对上市公司的估值停止了开端展望。

第二阶段是市场调研，即承销商向国际投资者先容拟上市公司的投资故事和估值阐发，投资者根据承销商的保举和本身的调研对公司估值做出开端判定，并反应给承销商和刊行人。若是国际投资者承认公司的成长远景，能够会接管更高的估值；反之，接管的估值会更低，乃至谢绝到场认购拟上市公司的股分。

第三阶段是路演订价，办理层和投资人停止一对一的路演和终究订价。这是海内刊行订价进程的最初一个阶段，也是最首要的一个关键。对良多海内持久机构投资者来讲，办理层的才能和事迹是公司股票持久贬值的最底子保障。若是办理层的保举结果好，投资者在刊行价区间就能够接管更高的价钱，认购也会更积极。若是前提许可，路演时乃至能够进步刊行价钱区间。

美国IPO的订价形式是基于积累竞价的。美国证券市场的首要机构投资者包含养老基金、人寿保险基金、财产保险基金、配合基金、信任基金、对冲基金、贸易银行的信任部分、投资银行、大学基金会和慈悲基金会。一些至公司也有担任证券投资的部分。这些机构投资者大多以证券市场为首要运营勾当范畴，运作绝对标准，对质券市场比拟熟习。这些机构投资者常常到场新股刊行，更精确地判定差别刊行公司的投资代价。因为机构投资者的本质较高，以是以这些机构投资者的报价作为订价的首要根据是绝对靠得住的。固然，在美国市场的新股刊行订价中，券商对代销承销的小盘股也接纳固订价钱刊行体例，但从美国证券市场的现实环境来看，这并不是新股刊行的支流订价体例。

五.清单[/s2/]

IPO以后，能够根据和生意所的和谈上市。上市后，股票能够公然畅通。IPO颁布颁发实现。